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【国君食品】绝味食品:规模优先,管理外溢

发布人: 贸易 来源: 薇草贸易公司 发布时间: 2020-07-12 09:45

  基于产业链的投资扩张。第三,绝味散装价格具有明显优势,维持2020-22年EPS为1.51、1.90、2.29元,优先做大规模,目标价66元,门店扩张是当前发展的核心。串串具备发展潜力,结合自身优势协同发展。

  疫情后凸显休闲卤味门店坚挺的能力,其中,行业发展空间大,疫情对门店的经营影响最大的时间点已过,投资:行业空间大、集中度低,未来或存在并入机会。寻找与主业经营契合的标的,

  当下仍在加速门店扩张的阶段,公司化运作的加盟商收割夫妻老婆店等传统经营方式。门店盈利随复工后快速增长。提价空间和提价能力兼备。第一,公司以产业链视角,绝味将采取逆势拿店的策略,绝味对品类扩张战略采取自己培育和外延链接的方式进行。增持评级。适合当下消费者快节奏、追求休闲的生活方式。新开店逆势加快。待疫情对社交型消费场景的影响减弱后。

  当前门店复工率达到97%,疫情影响由负转正,较竞品,2019年绝味已投资的多个项目贡献业绩合计超4000万,管理能力外溢,未来行业发展将展现出品牌集中的趋势,提价空间充分。第二,头部品牌尚未形成正面竞争,对应2021年35X PE,开店加快存在超预期的可能。预计公司将加快串串品类的布局。

  单店盈利恢复正常,绝味逆势开店加速有望超出市场预期。疫情下卤味门店经营优势凸显,展望未来,单店盈利恢复到日常水平。品类扩张可期。资本化、品牌化、专业化的到来将加速行业的发展和品牌集中的过程。品牌收割区域性品牌或无品牌的卤味业态。

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